Pandora udsteder virksomhedsobligationer for 500 mio. euro, svarende til 3,5 mia. kr., i stedet for at gå i banken og låne pengene.

Det fortæller finansdirektør Anders Boyer i et interview med Marketwire.

”Vi kan godt lide, at vi har en række forskellige finansieringskilder. Og der er virksomhedsobligationer en af dem, som giver god mening for et globalt selskab som vores. I og med at vi havde brug for at låne lidt ekstra penge, så synes vi, at en virksomhedsobligation var den bedste i den store finansieringsportefølje, som Pandora har. Der er tale om risikospredning og diversificering,” siger han.

Pengene, som Pandora får ind, skal bruges til flere ting. Anders Boyer påpeger, at Pandora er i den heldige situation, hvor selskabet faktisk er selvfinansieret og tjener en masse penge.

”I år – eksempelvis – skal vi investere 2 mia. kr. i runde termer. Vi genererer faktisk et cash flow på 5 mia. kr. Så vi behøver slet ikke at låne penge. Vi kan bare finansiere alle vores investeringer via de penge, vi tjener i år. Men man kan sige, at vi som virksomhed er vant til at opretholde et vist gældsniveau,” forklarer Anders Boyer.

Han kalder det for en ”god praksis blandt børsnoterede virksomheder.”

Pandoras gearing er uændret i forhold til slutningen af 2023, det vil sige omkring 1,1-1,2 gange driftsresultatet (EBITDA).

Opgradering af butikker og ny fabrik

I takt med at Pandora bliver en større og større virksomhed, så bliver det fornuftige gældsniveau også større og større.

Det er ikke kun for at opretholde en vis gæld, at Pandora udsteder obligationerne – de 3,5 mia. kr. skal faktisk bruges.

”Den største komponent, ikke bare i år, men over de kommende år er investering i vores globale butiksnetværk. Dels er vi i gang med at rulle vores nye flotte butikskoncept ud. Der skal vi ombygge 2.700 konceptbutikker rundt omkring i verden over de næste 5 år,” siger Pandoras kassemester og fortsætter:

”Det koster 4 mia. kr. Derudover bliver vi ved med at åbne nye butikker – over de kommende 3 år taler vi om 400-500 forretninger. Og det koster også 1 god mia. kr.”

Den anden større komponent er den nye fabrik i Vietnam – den første udenfor Thailand, der blev sat i gang så sent som i sidste uge.

”Efterhånden som vi vokser, har vi også brug for at kunne producere mere. Vi tog det første spadestik til den nye fabrik i Vietnam uden for Ho Chi Minh City i sidste uge. Den fabrik står klar i starten af 2026, og der investerer vi også omkring 1 mia. kr.,” siger finansdirektøren.

Der er dog også penge til aktionærerne, selvom Pandora nu går ud og ”låner” for at finansiere vækst de kommende år.

”Når vi oveni genererer et cash flow på 5 mia. kr., så er det i bund og grund det, vi udbetaler til investorerne via dividender og udbytter i år. Man kan ikke specifikt sige, hvilken krone der går udbytterne eller til butiksnetværket. Men det er en del af den samlede pakke,” siger Anders Boyer.